玻璃价格上行缺乏“需求原动力”

  弘业期货玻璃分析师张永鸽对期货日报记者表示，受环保制约影响，今年纯碱市场实际投产产能偏少，今年1—10月纯碱市场开工率平均只有84%，较去年同期走低3个百分点。1—10月，国内纯碱累计产量为2127万吨，同比下降4.08%，延续今年以来的负增长态势。“供给偏少带动下，今年下半年以来纯碱市场库存持续走低，达到年内低位水平。近一个月以来纯碱价格重心提升200元/吨，大幅抬高玻璃生产成本。”

“四季度以来，受到房地产市场降温的影响，加工贸易环节采购谨慎，玻璃出库受阻。10月底沙河玻璃价格率先创下年内新低，华中玻璃市场价格也在11月上半月大幅下滑，两大玻璃生产区域的走低压制市场信心。”张永鸽表示。

不过随着近期纯碱市场价格的抬高，12月初华东、华北市场会议掀起涨价风潮，涉及的生产厂家纷纷提涨，近日召开的华南、华中会议也积极营造涨价气氛。截至目前，沙河玻璃价格较年内低位回升30元/吨，已基本消化纯碱价格上涨带来的压力。

张永鸽介绍说，当前沙河燃煤玻璃生产毛利润仍有11%左右，在相对不错的利润支撑下，成本上涨的压力并不能完全转化到原片上，尤其是在当前的需求淡季背景下，下游市场也需要一定时间的成本消化，玻璃现货涨势难以进一步推进。

正值季节性淡季下游需求疲软

张永鸽表示，11月以来广西南宁的玻璃二线以及安徽凤阳玻璃二线陆续复产，而冷修生产线多达5条，近期供给面的减少也给市场价格回升“点了一把火”。从全年平板玻璃市场来看，年内玻璃产能仍处于增长局面，今年复产和新建条数累计达到23条，除去冷修产能之外，仍有5310吨/天的增量。

张永鸽分析，由于不少生产线是在2010—2014年附近投产，目前这些生产线窑龄已过“生产期”，一旦利润持续下滑，厂家或选择冷修来调节生产，不过在当前利润状态下，厂家主动去产能意愿不大。

“目前玻璃厂家库存为3147万重量箱，较去年同期增加48万重箱。”张永鸽认为，随着近期各地现货价格提涨，在下游买涨不买跌的驱动下，贸易商或进行一轮补库需求。不过天气转冷，北方下游建筑市场施工率下滑，玻璃市场库存难以有效消化。

新湖期货玻璃分析师周小燕表示，目前北方订单接近尾声，东北地区已经出台冬储政策，玻璃行业步入传统淡季，下游谨慎采购为主，囤货意愿不大。

“地产数据进一步走弱，一二线城市销售数据持续低位，三四线城市销售数据开始走弱，市场逐渐降温，市场对地产预期也在转变，房地产销售承压，地产资金难改紧张局势，地产依然会采取放缓竣工周期，玻璃的长期需求值得担忧。”周小燕说。

“临近年底，随着下游建筑施工率下滑，贸易商采购积极性不高，后期现货持续拉涨存在难度。”张永鸽表示，不过由于当前近月合约仍贴水现货约5%，后期或保持高位振荡局面，而缺乏终端需求提振，玻璃期货主力1905合约价格未来难以乐观。